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崔玉娥:看空預期增加 動力煤掉頭回落
極速賽車 李春燕 2019-03-19 15:06:21

   [導語]:隨著供暖季的結束,需求預期減弱,上周開始主產地和北方港口動力煤市場開始調轉回落,陝西、內蒙古地區多家煤礦價格出現下調,下調幅度多集中在10-20元/噸不等,部分礦價格下調20-30元/噸。

圖1

  進入3月中旬陝西、內蒙古地區多家煤礦價格出現下調,下調幅度多集中在10-20元/噸不等。港口方麵,截至目前秦皇島港5500大卡動力煤實際成交價格為625元/噸,較上周下調15元/噸,跌幅為2.34%,同比下跌20元/噸,跌幅3.1%。此次價格下調一方麵因前期煤價漲幅過快,導致下遊采購成本大幅增加;另一方麵因下遊電廠庫存偏高,加之對後期預期看空,采購積極性回落。

產地複產步伐加快 供應預期增加

  3月11日榆林市能源局公布第三批擬申請複工複產煤礦共計31處,其中:榆陽區3處、橫山區0處、神木市12處、府穀縣16處,涉及產能13170萬噸/年。截至3月18日,陝西神木複產16家。榆陽區第一批同意複工複產煤礦15家,大部分已經複工複產,第三批三家暫未複工;府穀區域三批41家除了神華等大礦外,複工率不足1/3。雖然目前煤礦仍未完全複工,但隨著重要會議的結束,煤礦複產步伐較前期有所加快,供應增加是大概率事件。

季節性需求結束 電廠庫存下滑有限

圖2

  北方大部分地區供暖季在3月15日結束,電廠開工負荷降低,動力煤需求量進一步萎縮。雖然沿海六大電廠整體庫存呈現下滑趨勢,但電煤庫存可用天數依然在24天左右的高位,采購積極性受到打壓。截至3月19日,沿海六大電廠電煤庫存1573.7萬噸,較去年同期上漲171.7萬噸,漲幅10.91%。其他地區電廠來看,華東地區電廠電煤庫存普遍在20天以上的高位,而西南地區部分電廠庫存可用天數達2個月之久,電廠采購積極性不高,給煤價形成打壓。

水泥廠大麵積複產 煤價短期跌幅有限

  隨著采暖季結束,多區域水泥企業將陸續結束2018-2019年采暖季錯峰生產。屆時將有數千家企業同時開窯複產,各區域企業庫存將直線上升。水泥企業的恢複,給動力煤需求形成支撐,特別是高卡、低揮發煤需求良好,加之近期產量還未完全恢複,預計煤價跌幅不會太大。後期來看,4月份電廠將迎來集中檢修,需求進一步萎縮,供應方麵呈現穩步增長趨勢,動力煤淡季來臨,價格下跌為大概率事件。